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联储局（fed），6 年来突然首次大幅加息，重创热火朝天的债市，被称为1994债券大屠杀，一众大行和基金经理损失惨重。
每一次美国的升息/降息循环都会牵动着全球资本市场的变化，而如同巴菲特所说的：退潮的时候，我们就知道谁在裸泳了。经济体质表现最差的国家将会在这过程中严重受创。
其实美国紧缩资金的影响还不仅如此，因为他牵动着全球的神经，12月爆发的墨西哥金融危机，其根本原因就是美国这波紧缩循环所引起的。
国际资本是流动的。嗜血的，失去的。总要从哪里找补回来。
这一年1月到9月，30年期美国国债收益率跃升150多个基点，达到7.75%。其直接原因是美联储宣布加息，当时美国经济在经历1991年的衰退后已经复苏，于是fed开始收紧货币政策。
国际清算银行在事后一年公布的分析报告称，尽管通胀和官方利率预期的变化对美国债市或许是有一定影响，但这并不是债市出现大范围抛售的真正原因。相反的是。这场大范围抛售似乎在更大程度上源于债市自身，并非宏观经济因素所致。
大部分投资者只专注于某特定领域，现在大家都想乘搭大趋势的顺风车。趁美联储加息、债市泡沫爆破前捞一笔。
这场崩溃让让人始料未及，人们根本来及找寻原因，人们只 知道自己手头的债券一夜间跌到了交易所里一片疯狂的没人肯再为债券花上一分钱，成了废纸一堆。
其实大跌市其实有先兆。1994年之前，联储局多年来维持低息，以促进银行业和楼市复苏，让投资者有利率会一直
第1079章(5/6)